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　　文 | 水岸

　　本周临了一个交游日（5月9日），市集出现了一些分化，但这并莫得转换一些产业逻辑认识、基本面详情味较高干线的反弹主基调，比如今天要点聊的算力、军工，最近好多强势股皆围绕这两条干线伸开。一些处于中枢产业链按次的公司（名单可见表1）不扼杀会成为后市资金的要点加码标的。

　　算力赢利效应扩散

　　龙头已在低位启动

　　算力，即盘算才智，是守旧AI算法运行和数据处分的基础设施，是AI（AI三要素：算力、算法和数据）产业链的中枢一环，炒AI必定绕不开算力。

　　关于算力，本公众号依然进行了屡次追踪分析，其中说起的一些头部公司出现了相对不俗的飞腾。现时，在多项事件、基本面实现等要素作用下，算力干线又迎来了新一轮飞腾契机，而此次不错看到，算力股的契机在向更多细分产业链延伸，且好多头部公司皆在最近启动启动。

　　先来看一下算力细分板块以及观点股的二级市集线路，CPO（共封装光学，光模块技能演进标的，为算力擢升传输驱散）5月8日飞腾超2%，完成深V回转并创近一个月新高。从个股来看，佳力争5月8日、5月9日连气儿收出2个“10cm”涨停；剑桥科技（光模块）5月8日收出“10cm”涨停，5月9日延续冲高。

　　弥远来看，算力主题一直不缺催化要素，现时，算力主要的中枢逻辑如故AI催动算力需求增长、战略加握、大厂开支超预期、产业链公司事迹加快实现等。次要逻辑则表当今有关外皮要素，如取消AI芯片限度有关音信、技能性超跌、主题作风轮动等。

　　算力孳生的细分产业链契机繁多，比如光通讯，光通讯不错本旨算力对高速传输的需求。从二级市鸠集不错看到，好多强势股即出自光通讯界限。

　　关于算力、光通讯等契机，本栏目特约嘉宾边惠宗即在近期进行了屡次要点追踪说起，其暗意，算力链估值性价比拟高的如故在光通讯，头部公司事迹爆发式增长，行业具备事迹守旧与中弥远成长逻辑。在4月25日的《边学边作念》栏目中，其说起的多只标的均在后市出现了强势飞腾，如A标的5月8日大涨近15%；B标的在5月8日飞腾了11%，两家公司股价皆是在低位启动。边惠宗最新在5月8日延续谈及算力、光通讯有关契机，其谈及的一只新标的最新顽强了数千万元订单，且股价相同启动从低位放量启动飞腾。

　　锁定算力细分产业链龙头名单

　　算力是一个主题，触及繁多细分产业链，上文说起的光通讯、光模块、CPO等多是围绕算力细分契机进一步纵深拓展。那么，算力的全体产业链按次是怎样的？有哪些典型公司？惟一梳理了了产业链的基本情况才能愈加便于实时发现、锁定投资契机。这部老实容看重对这两个问题进行要点筹商。

　　从算力产业链来看，约莫不错分辨为以下几大类别（不同角度分辨略有不同）：

　　1）基础硬件，如芯片想象（GPU、AI芯片、CPU等核默算力芯片，以及光芯片、存储芯片等配套按次）、硬件制造（工作器、交换机、路由器、PCB、电源、散热开导等基础设施）。

　　2）收集通讯，如光通讯（触及上述要点说起的光模块、光芯片等，主要起高速数据传输作用）、高速铜缆贯穿（短距离数据传输）。

　　3）数据中心，如数据中心建立（提供物理场面和基础设施支握，是算力工作的中枢载体）、云盘算工作（基于基础设施开展IDC工作、云工作、东说念主工智能算力工作等）。

　　4）配套设施，如液冷技能、电源开导等。

　　在上述细分界限中，笔者通过深度复盘并筛选了股价近期有放量反弹或强势回转的标的。另外，其中好多标的皆是事迹超预期增长股。算力干线的事迹实现，亦然边惠宗要点柔和的算力产业链中枢逻辑之一。下列多只标的同期也为边惠宗近期要点说起的标的。

　　军工将献艺真是的大贝塔行情

　　军工与算力在多个角度有相似，比如技能的自主可控、弥远增长详情味、产业链协同效应、市集估值开导后劲等。此外，军工股近期受多进攻素影响出现了一轮加快开导，因此，这里也对军工进行一些延伸分析。

　　需要指出的是，不少军工标的同期具有军工、算力业务，且同期重复了低空经济、买卖行业，致使东说念主形机器东说念主等热点观点，是以军工股的逻辑并不仅局限于“军工要素”，还有其他多进攻素的重复。

　　从细分板块来看，军工包括航天装备、航空装备、大地兵装、帆海装备、军工电子等，它们背后有一条共同指向的逻辑因子，即基本面事迹的实现。

　　军工股也相同是边惠宗弥远反复说起的干线契机，一些老一又友应该依然很熟识了，近期就有读者一又友在公众号后台反应称“很早就依然听边老诚讲军工了”。复盘来看，边惠宗说起的诸多逻辑皆在后市获取了印证，有关标的也有不俗的线路，比如其在5月7日《边学边作念》中说起的一只标的依然在5月8日、5月9日连气儿斩获了两个涨停板。

　　边惠宗5月8日最新再度谈及军工，其暗意军工在中报将出现事迹大回转，因为“十四五”补量的拜托将迟缓波折为营收和事迹，坚定看好本年军工会有一波大贝塔行情。军工真是的大贝塔行情将在中报前后开启。

　　如边惠宗分析，军工股的事迹正在加快实现。从军工股的一季报来看，有高出一部分标的均出现了翻倍式的事迹改善。如海兰信、中船防务等一众标的均实现翻倍（见表2）。其中，不少个股近期强势飞腾，如航天南湖在5月8日收出“20cm”涨停，光电股份5月9日盘中收出“10cm涨停”。

　　（文中说起个股仅为例如分析，不作买卖保举。）

遭殃剪辑：石秀珍 SF183