在近几周赶紧诞生起好意思国国债多头头寸的债券往复员，如今将但愿录用在周四发布的好意思国6月非农服务陈诉上，以期为债券商场的反弹提供更多能源。6月非农服务陈诉是看涨的债券投资者面对的下一个紧要风险事件。在这之前，周二公布的数据露馅，好意思国5月职位空白出东说念主预思地大幅加多，标明劳能源商场还是强劲，立地激励退回市的抛售。

花旗计谋师David Bieber在一份陈诉中暗示：“好意思国国债的多头头寸抓续积累。”他补充说念，过程往常一周的多数多头建仓后，战术性头寸咫尺已“高度单边推广”。

这种气象也响应在好意思国国债期货商场中。左证芝加哥商品往复所(CME)的未平仓合约数据露馅，在最近这波债市上升行情中，往复员抓续加仓多头头寸，鼓舞收益率抓续下行。在10年期好意思债期货合约中，未平仓合约数目大幅攀升，同期10年期好意思债收益率也从4.4%以上回落至周二的低点4.185%。在2年期国债期货中，未平仓头寸已流通10个往复日上升。

好意思国国债期货商场的看涨势头也体当今期权商场。周一，有往复员斥资高达3200万好意思元购买了一个押注10年期好意思债进一步上升的期权。

但与此同期，由于好意思国国债商场上多头头寸高度荟萃，一朝服务商场数据无法撑抓好意思联储最快鄙人月降息的预期，往复员可能初始平仓。Columbia Threadneedle Investment的寰宇利率计谋师Ed Al-Hussainy暗示：“商场在前端(短期债券)上的多头头寸略显荟萃，咫尺7月降息的预期订价约为20%。但要是服务数据不测强劲，比如非农服务东说念主数接近20万，这一概率可能降至零。”

因此，商场对对冲收益率可能上行的需求仍在。周二的好意思债商场操作中，有往复员建仓对冲头寸，押注到周四收盘前10年期好意思债收益率将反弹至约4.3%。

连累剪辑：于健 SF069